7 и 8 июня 2025 года состоялась Тринадцатая международная конференция для частных инвесторов и финансовых консультантов «Портфельные инвестиции для частных лиц. Понедельник начинается в субботу», организованная Национальной ассоциацией специалистов финансового планирования. Конференция прошла онлайн.

Вдохновленная одноименной книгой братьев Стругацких, конференция позволила окунуться в атмосферу, где каждый день — это возможность начать что-то новое, где границы между буднями и выходными стираются, а знания и открытия становятся главными инструментами для достижения успеха.

Первый день вместил в себя сессии для инвесторов. Обсуждались изменения законов, налоговое планирование, классические и альтернативные финансовые инструменты и анализ макроэкономических трендов.

Открыла конференцию сессия «Законы и правила (1 экз.)».

Антон Прошин, консультант Управления регулирования СЗППФУиОФД Банка России, посвятил свое выступление комплексной реформе статуса квалифицированного инвестора, которую Банк России начал в 2024 году и рассказала, какие изменения уже вступили в силу и какие еще только готовятся.  Так, появились новые критерии для получения статуса квалинвестора — ученая степень и доход, также предполагается дать инвесторам возможность комбинировать критерии (например, показать меньшую сумму активов при наличии профильного образования) и возможность сдать специальный экзамен на статус квалинвестора.

Екатерина Пирогова, налоговый и финансовый советник проекта «Рост Сбережений» посвятила свое выступление изменениям в налогообложении, в том числе расширению шкалы ставок НДФЛ, особенностям работы ИИС-3 и программы долгосрочных сбережений. Также Екатерина Пирогова проанализировала первые итоги налоговой кампании текущего года и обратила внимание на нюансы подачи заявлений на налоговый вычет и особенностях информирования об открытых зарубежных счетах.

Финансовый советник Екатерина Бусурина рассказала о набирающем силу тренде на геймификацию инвестиций (внедрение игровых механик в инвестиционный процесс). Она рассмотрела реальные примеры геймификации на российском финансовом рынке и отметила, что этот процесс с одной стороны позволляет инвестору получать новые знания и навыки в игровой форме, а с другой – может заставить совершать не нужные инвестору сделки и отвлечься от рисков финансовых инструментов, поддавшись азарту игры.

Дмитрий Ключник, генеральный директор, НПФ «Достойное будущее», подвёл итоги первого года программы долгосрочных сбережений (ПДС). Он рассказал, что в 2024-2025 годах к программе ПДС подключились 34 негосударственных пенсионных фонда из 37 действующих. На 30 апреля 2025 года было заключено 4,6 млн договоров ПДС, а общий объем средств, привлеченных в программу, составил 339 млрд рублей. При этом по итогам 2024 года программы ПДС показывали высокую положительную доходность. Так, доходность ПДС НПФ «Достойное будущее» за этот период составила 22,01%.

Сергей Кикевич, директор и соучредитель проекта «Рост Сбережений», рассказал о юридических нюансах закрытия БПИФа и финансовых последствиях для инвестора, отметив, что управляющая компания удерживает налог со всей суммы продажи и взимает комиссию за сам факт закрытия БПИФ. Завершая свое выступление, Сергей Кикевич перечислил признаки, которые могут свидетельствовать о скором закрытии БПИФ и посоветовал избегать покупки ОПИФ и БПИФ с признаками ликвидации.

Вторая сессия по названием «Человек, удовлетворенный инвестиционно» была посвящена классическим инструментам в портфеле инвестора — акциям и облигациям и позволила исследовать новые идеи и стратегии оценки и отбора ценных бумаг в портфель.

Инвестиционный советник Лилия Жандармова рассказала о методах оценки облигаций с плавающим купоном. Облигации с плавающим купоном (флоатеры) позволяют инвестору защититься от процентного риска, однако имеют и ряд недостатков. Оценить доходность флоатеров с помощью параметра доходность к погашению (YTM) невозможно. Лилия Жандармова рассказала, как можно применять методы simple margin для быстрой оценки доходности и discount margin — для более точного анализа.

Управляющий активами Виталий Калугин познакомил участников конференции с тем, как работают дельта-нейтральные стратегии на российском рынке, привёл примеры их реализации, а также рассказал о писках и потенциальных доходностях таких стратегий.

Михаил Бобровский, директор по региональному развитию «Цифра брокер», представил взгляд своей компании на текущие тренды портфельных инвестиций и сделал обзор инструментов, которые могут быть интересны инвестору в нынешней экономической ситуации. Он отметил, что на данный момент актуальны инвестиции в облигации, и, если ОФЗ и облигации крупных эмитентов инвестор может покупать самостоятельно, то для инвестирования в ВДО удобно использовать инструменты коллективных инвестиций. Также Михаил Бобровский рассказал об особенностях инвестирования в долларовые активы и недвижимость через фонды, покупки контрактов на золото и инвестирования в криптовалюты.

Алексей Тараповский, основатель Anderida FG, представил ряд облигационных стратегий, которые может реализовать инвестор, чтобы максимальную доходность при смещении кривой процентных ставок.

Финансовый советник Екатерина Баева раскрыла тему «Деревья не растут до небес! Когда продавать выросшие акции и нужно ли их продавать вообще?». Она рассказала о методах оценки акций и привела примеры, когда классические методы оценки (например, расчет P/E) дают не адекватный результат. Также Екатерина Баева поделилась своими правилами продажи активов из портфеля. Ее выступление дополнил инвестиционный советник Алексей Денисов, отметив важность расчета потенциальной доходности на длинном горизонте инвестирования.

Третья сессия конференции «Параллельные миры» была посвящена альтернативным актива в портфеле инвестора.

Евгений Цыбульский, директор по продуктовому развитию УК «Финам Менеджмент», рассказал о скором запуске первого в России алго-фонда, который будет доступен для максимально широкого круга инвесторов (в формате БПИФа), создании фонда pre-IPO, а также рассказал о других инструментах альтернативных инвестиций, реализованных УК «Финам Менеджмент» в формате ЗПИФ, ИПИФ, БПИФ и стратеги доверительного управления.

Елена Богданова, руководитель департамента по работе с инвесторами Lender Invest, рассказала, как изменился рынок краудлендинга за последние несколько лет, оценила потенциал роста индустрии в России и на международном рынке, а также отметила, что сектор краудлендинга не чувствителен к изменению ключевой ставки и снижение стоимости заимствования в банках приведёт к не падению доходности крауд-платформ, а к расширению спреда между этими секторами.

Сергей Макаров, автор блога «Про недвижимость», рассказал о вариантах инвестирования в коммерческую недвижимость, рисках и потенциальной доходности разных вариантов вложений. По его мнению, максимально интересными для инвесторов остаются вложения в офисы класса А, склады и коммерческие помещения (особенно такие, которые подходят под требование арендаторов – федеральных сетей).

Инна Банайтене, основатель консалтинговой компании «БИА Финанс», продолжила тему «вечных ценностей», рассказа о способах вложения в землю.

Подвёл итоги первого дня конференции «Портфельные инвестиции» круглый стол «Путешествие в описанное будущее». Дискуссия про макроэкономику и тренды была построена в стиле инструкции «если – то». Макроэкономисты и финансовые советники, рассказали, как, по их мнению, стоит действовать инвесторам при реализации самых ожидаемых политических и экономических сценариев.

В круглом столе приняли участие Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА», Дмитрий Полевой, директор по инвестициям, УК «Астра Управление Активами», а также инвестиционные советники Михаил Паршиков, Игорь Файнман и Елена Павельчук. Модератором дискуссии стал Андрей Паранич, директор НАСФП.

Второй день конференции традиционно собрал информацию для советников. Обсуждались защита прав инвесторов, разблокировка активов, автоматизация, привлечение клиентов, опыт советников из Индии и США и развитие карьеры советника — от старта до выхода на пенсию!

НАСФП благодарит за помощь в организации и проведении конференции партнёров мероприятия — инвестиционную платформу «Лендер Инвест», управляющую компанию «Финам менеджмент», НПФ «Достойное БУДУЩЕЕ», «Цифра брокер», компанию «Дата технолоджис» (разработчика платформ blackswan и whiteswan) и специального партнёра — канал Finversia.