НАСФП продолжает публикацию самых интересных вопросов от участников конференции «Портфельные инвестиции для частных лиц».
На конференции каждый участник мог задать свой вопрос «дежурному» финансовому советнику и получить ответ в прямом эфире. Мы опубликуем ответы на наиболее интересные вопросы от восьми финансовых советников. В этом выпуске своим ТОПом вопросов (и ответов) делится Сергей Кикевич.
Кикевич Сергей Александрович
Независимый финансовый советник, специалист по личным финансам и инвестициям.
Сайт Рост сбережений
Электронная почта info@rostsber.ru
Онлайн-курсы по финансам и инвестициям Финариум
Open source библиотека Okama
1) Правильно ли учитывать иностранный портфель отдельно от российского?
Первое – вопрос терминологии. Инвестиционный портфель может быть только один. В него включают все имеющиеся инвестиционные активы. Другое дело, что у портфеля могут быть «сегменты». В таком случае говорят о «сегментации портфеля».
Иногда инвестор создает отдельный сегмент под каждую финансовую цель. В некоторых случаях это уместно. Но чаще всего, такой подход ведет к потере эффективности всего портфеля как целого. Простой совет. Если можете не сегментировать – не сегментируйте. Лучше подобрать правильное распределение активов для стратегии, которая включает в себя все финансовые цели.
2) Что лучше создавать портфель через российского брокера на Мосбирже или через зарубежного брокера?
Вопрос неоднозначный. Мы когда считали, что чисто математически для капиталов более $500 тыс. выгоднее низкие комиссии зарубежных ETF по сравнению с налоговыми льготами, которые можно получить в России. Эти соображения актуальны и сейчас. Но теперь «во главу угла» приходится ставить риски, большинство из которых вообще не связано с финансами. Есть риски для тех, кто держит деньги только в России. У владельцев зарубежных ценных бумаг, купленных через иностранного брокера рисков не меньше. Предсказать, какие из этих рисков будут реализованы в ближайшем будущем, невозможно. Поэтому, если уже есть портфель (за рубежом или на Мосбирже) лучше не предпринимать поспешных решений и оставить всё как есть. По возможности ребалансировать портфель и придерживаться выбранной стратегии. Если вы только создаете свой инвестиционный портфель, то универсального совета дать нельзя. Обращайтесь к инвестиционному советнику и вместе решайте.
3) Как быть с замороженными активами при ребалансировке?
Если заморожена часть активов в инвестиционном портфеле, то возможности для ребалансировки могут быть ограничены. В частности, продать эти активы не получится. Например, стратегия говорит о том, что необходимо продать часть ценных бумаг (допустим, выросшие фонды облигаций). В таком случае единственное решение – это пополнить портфель и на внесенные средства докупить те виды бумаг, которые не заблокированы. Тем самым можно выровнять в портфеле соотношения активов.
Если стратегия говорит о необходимости покупки, а бумага заблокирована, тоже есть вариант. В таком случае можно подобрать другой фонд на тот же актив и докупить его. Пример. В портфеле есть заблокированный FXUS. Вместо него можно докупить торгуемый на Мосбирже TSPX или RCUS.
Если отклонение от заданного распределения небольшое, то портфель можно совсем не трогать.
Другие ответы читайте в рубрике Ответ советника
Если у вас есть вопросы к финансовым советникам НАСФП, напишите их нам ↓